节后首个交易日，连粕大跌开场！M2501于3100元/吨整数关口开盘后、接连下探，盘中最低触及3004元/吨，较假期前收盘的3150元/吨跌近150元，截至收盘，仍跌108元/跌幅近3.5%在3020元/吨一线，持仓量大幅增加近9万手，空开占据主导；远月合约M2505亦跟随增仓下行，持仓量增加逾6万手，价格回落至2840元/吨一线。

与之相应的，连豆油则上演了跳涨后冲高回落的场景，整体仍维持涨势。主力合约Y2501开盘冲击8400元/吨整数关口，盘中最高触及8438元/吨，创下去年11月下旬以来新高；随后出现回落，截至发文，涨幅收窄至0.8%在8180元/吨。

油粕比进一步抬升至2.71上下，节前油强粕弱的格局仍在延续！

而这，不免与国庆假期外盘市场的表现相呼应：

一则，美元强势反弹，叠加行内的炒作降温和供应压力，农产品整体承压，美豆回落至1040美分/蒲下方。就在我国假期期间，鲍威尔发表鹰派发言--表示随着经济信心增强，不急于快速降息，新发布的非农数据也给到“超预期”，将美元指数从101下方强势拉升至102.5附近。与此同时，舆论端，季度库存报告显示美豆库存达到4年高点，天气预报显示巴西将迎来有利的降雨，美国大豆收割也在加速推进......多重利空给到美豆压力。美豆11从节前的1060美分/蒲下方，逐渐回落至昨天收盘时的1035美分/蒲上下。

二则，伊朗发起反攻，中东局势进一步升级下，美原油飙升。据悉，以色列军方9月29日袭击也门胡塞武装控制的港口和发电站等目标后，10月1日宣布对黎巴嫩南部的真主党目标进行地面打击，2日空袭巴勒斯坦加沙地带和叙利亚。为回应以色列近期的一系列行为，10月1日晚，伊朗发射超过 180 枚弹道导弹报复性袭击以色列境内军事目标，称命中率达九成。以色列称将对伊朗进行报复，打击伊朗石油设施是潜在的选项之一。中东局势的多点升级、持续外溢引发市场担忧。美原油从节前的68美元/桶，连续攀升至10月7日的77美元/桶上下。

战争升级的风险之下，油脂板块首当其冲，处于相对低位的农产品板块会继续弱下去，还是有机会迎来喘息？油强粕弱的格局还能持续多久?豆粕人密切关注中。