近日，豆粕采购情绪稍微有所好转！据市场数据显示，全国主要油厂豆粕成交继上周五回升至10万吨以上后，昨日再度小幅增加至近15万吨，基本为现货成交；与之相应的，沿海地区的成交均价全面回升至3000元/吨整数关口上方，在3020-3090元/吨区间。

不过，供过于求的局面还是不容乐观。据最新数据显示，截至7月19日，全国主要油厂大豆、豆粕库存继续增加，其中全国主要油厂进口大豆商业库存672万吨，较过去三年均值高52万吨，处于历史同期中等偏上水平；豆粕库存129万吨，仅略低于2018年131万吨的历史最高。油厂胀库压力明显、催提催保还在继续。

再看盘面，隔夜，美三农产品联袂强势上涨！当前主力合约美小麦09涨近1%收在548美分/蒲；美玉米12涨2.53%收在415美分/蒲；我们最为关注的美豆11，更是涨超3%/涨幅逾30美分收在1070美分/蒲一线！

舆论端，指向“拜登退选”事件所引发的大量空头回补。就商品基金动向来看， 昨日整体在农产品板块呈现出净买入状态，其中在美豆和美玉米期货合约上分别净买入12000手和10500手，均达到1万手以上。

拉长时间线，美豆11自5月下旬上攻未果以来，从1220美分/蒲上方回落至7月中旬的1040美分/蒲一线，近日借“拜登退选”事件、国际资本空头回补出现拉升。当前，美玉米、美小麦尚处于低位徘徊区，美豆出现强势拉升迹象，能否展开上涨行情仍需密切关注！

美豆强势拉升之下，连粕M2409也跟着对3200元/吨发起进攻，盘中最高上探3197元/吨；不过伴随着美豆电子盘的回落、M2409回吐涨幅，截至发文，基本收平在3160元/吨上下，持仓量则增加逾2万手。在进口大豆集中到港和豆粕累库压力下，油厂是否借盘面的反弹加大套保？

回顾5月底以来，M2409自3659元/吨回落至7月中旬的3100元/吨一线，不到2个月的时间跌超500元，不仅下游抄底人群的心理底线被一再打破，国内金融资本巨幅增仓的成本线也被跌破。当前持仓145.5万手上下，处于相对高位，国内金融资本仍面临撤离困境。美豆端有望出现持续性上涨，从而给到国内金融资本强势反攻的动力么？还是重回弱势主导的格局？“豆粕人”（微信公众号:豆粕人）拭目以待！