续接3-5文章《我国对美豆反制，M2505却减仓下行？》，已然被拉至相对高位的豆粕，还能有进一步抬升的底气吗？还是在行业内外的风险叠加下，逐渐回归理性呢？

近日，豆粕市场的情绪明显降温。据市场数据显示，昨日全国主流油厂豆粕成交降至4万吨以下。与之相应的，沿海地区的豆粕成交均价跌至3480-3650元/吨区间，较周初高点普遍跌100-150元；现货基差亦跟随回落至590-760元/吨，双双处于虚高回落的进程中。

舆论端，风向也明显转变。关于美豆反制，市场提前已经作出反应，再加上4月12日前进口的不在加征范围，甚至可能引发美豆抢运，增加4月进口量；关于供应紧张，油厂断豆停机的压力尚未体现，豆粕库存连续增加，还面临下游需求不足，后续巴西豆的集中到港......

再看期货盘面，接连重挫后出现缓歇反弹。

其中，外盘成本端美豆05在跌至1000美分/蒲关口后反弹回升，隔夜涨16美分收在1028美分/蒲一线。舆论端，指向美元疲软，以及美国再度对加墨关税豁免，贸易紧张局势的缓解。据悉，当地时间3月6日，特朗普签署对墨西哥和加拿大关税的修正案，使符合“美国-墨西哥-加拿大协定”（即简称USMCA的《美墨加协定》）的产品免征关税，直至4月2日。当前农产品板块仍处于相对低位，但美元、美股等宏观金融系统风险愈发凸显，能否涨动仍需关注。

国内连粕M2505，自3月4日冲高3025元/吨回落以来，昨日最低下探2854元/吨，随后出现回升，昨日报收在2893元/吨，今天盘中虽进一步上探2924元/吨，但上涨动力不足，截至中午发文，涨21元在2900元/吨一线，涨幅相对受限。持仓仍旧处于下降态势，今天再跌4.5万多手，此前2天（3月5日-6日）巨幅减仓近24.5万手，多方金融资本大量撤离引发价格重挫后，不免引发下游的基差点价情绪，给到盘面些许支撑。

不过，就沿海地区上午报价来看，现货仍相对较弱，报价在3500-3650元/吨区间，涨跌互现，多地不涨反跌；基差普遍下调10-60元。